Comienza un nuevo año y con ello las reflexiones sobre el año que ya pasó. Si analizamos el 2023 con la mirada de aquellos que tuvieron recursos disponibles para invertir en productos financieros, podría afirmarse que sus palabras para el brindis de medianoche fueron: ¡Gracias por un año que nos devolvió las altas tasas de interés y con ello las buenas rentabilidades sin tener que asumir mayores riesgos con nuestro dinero!
Prueba de esto es que a Octubre del 2023 el sector fiduciario abonó más de $8.2 billones en rendimientos a los inversionistas de Fondos de Inversión Colectiva (FICS´s) y que los saldos bajo administración de los clientes en las fiduciarias en FIC´s y Fondos Voluntarios de Pensión (FVP) alcanzaron la cifra de $81.7 billones a cierre de año.
Ahora, mirando hacia adelante, la facilidad para acceder a diferentes alternativas de inversión y las oportunidades que el mercado ofrece, hacen que el 2024 sea un año atractivo para los inversionistas.
Las recomendaciones de inversión para este año se enmarcan en un escenario macroeconómico global con tasas de interés en niveles máximos del ciclo pero que a lo largo del año deberían reducirse en la medida que la inflación continúe corrigiendo, particularmente para Colombia dicha reducción ya inició con la decisión de la Junta Directiva del Banco de la República de bajar 25 pb en la Tasa de Política Monetaria el pasado mes de diciembre. En este contexto se abre una clara oportunidad de inversión local e internacional en los vehículos de renta fija, los cuales actualmente están capturando en su rentabilidad los niveles altos de tasas y se beneficiarán aún más en su valorización una vez se materialice plenamente el efecto de la reducción en las tasas ya mencionado.
Por otra parte, en esta etapa del ciclo los niveles de tasas generan efectos restrictivos para la inversión de las empresas y el consumo de los hogares, por lo que en el 2024 se apreciará con mayor fuerza la contracción en la dinámica económica, lo que nos permite mantener una recomendación de cautela en la renta variable. No obstante, las magnitudes pueden variar entre regiones, por ejemplo, se puede esperar que el crecimiento de los Estados Unidos continúe evidenciando mayor resiliencia que el de la Zona Euro o el de Mercados Emergentes, con lo cual se abren oportunidades y por eso la selectividad es relevante al momento de decidir en qué región o sector de la renta variable invertir. Respecto al comportamiento de las monedas existen factores que se deben tener en cuenta como el ritmo de relajación de la política monetaria que puede ser divergente entre países desarrollados y emergentes, el comportamiento de los commodities, entre ellos el petróleo, el ajuste en los desequilibrios fiscal y externo de nuestro país y los eventos políticos locales y externos, todos ellos nos permiten estimar un promedio para el dólar que puede ser superior al nivel que estamos observando en los primeros días del año.
Finalmente, nuestra mejor recomendación de inversión siempre es la diversificación, la cual garantiza que se asumen los riesgos de los diversos activos de forma eficiente y que ante la incertidumbre se aprovechan de manera inteligente las oportunidades que ofrecen los mercados.
Para acceder a estas oportunidades de inversión creemos que la mejor forma de hacerlo es a través de los Fondos de Inversión Colectiva (FIC´s) y los Fondos Voluntarios de Pensión (FVP). En Colombia los FIC´s son uno de los principales instrumentos financieros de ahorro e inversión que existen para las personas naturales y las empresas, y es que ofrecen ventajas muy atractivas para los inversionistas y ahorradores. El administrador es un profesional con la capacidad de realizar las inversiones más adecuadas y oportunas ante las volatilidades propias de los mercados financieros. Es un mito que los FIC´s son para inversionistas y ahorradores de grandes capitales. Muchos administradores aceptamos la inversión desde tan sólo $200,000. Gracias a esto los inversionistas pequeños obtienen la ventaja de acceder a las mismas condiciones y oportunidades de los grandes jugadores. El rendimiento de los FIC´s nunca se puede garantizar, sin embargo se recomienda que antes de invertir en un fondo siempre se analice el retorno histórico del fondo puesto que eso le permitirá ver cómo se ha comportado, es importante entender que nunca las rentabilidades pasadas son garantía de las rentabilidades futuras y las condiciones generales de cada uno de ellos están contempladas en su reglamento particular.
En Colombia el mercado de FIC´s ha venido creciendo en los últimos años. A octubre 2023 las sociedades fiduciarias administramos el 73% de estos fondos y representan cerca del 7% del PIB.
Adicionalmente, las Fiduciarias ofrecemos para las personas naturales la oportunidad de invertir a través de los Fondos Voluntarios de Pensiones (FVPs), nuestro FVP Dafuturo se convierte en una opción encaminada al cumplimiento de propósitos, donde periódicamente los clientes pueden realizar aportes de la suma que consideren apropiada o tengan disponible a través de: Aportes de nómina, débito automático o aportes directos, a la vez que obtiene beneficios tributarios. Alcanzar metas como la compra de vivienda, programar desde ahora la educación de sus hijos o acercarse cada día más al cierre de la brecha pensional ( diferencia entre su ingreso actual y el ingreso en el momento de su jubilación) es posible a través de la inversión por medio de este producto.
Los administradores del ahorro y la inversión junto con el Gobierno Nacional tenemos un gran reto: El fomento del ahorro en la población colombiana. A través de mecanismos de educación financiera y ojalá estímulos fiscales Colombia debería estar igualando a otros países referentes en indicadores de inclusión financiera y en el ahorro como proporción del PIB, los cuales reflejan la capacidad de inversión y por ende mayor crecimiento del país.
